Реальные инвестиции на промышленных предприятиях

Реальные инвестиции

Реальными инвестициями называется вложение капитала в материальное производство (в строительство, промышленность, сельское хозяйство и т.п.), а также приобретение нематериальных активов (авторские права, патенты) с последующим их использованием для материального производства.

Реальные инвестиции классифицируются на следующие типы:

Инвестиции обновления, осуществляющиеся за счет фондовых средств организации.
Инвестиции расширения, осуществляющиеся за счет доходов или фондовых накоплений.
Валовые инвестиции, представляющие собой сумму инвестиций расширения и обновления.

Характеристика реальных инвестиций

Для характеристики этого вида инвестиций используют такие признаки:

Объем инвестиций. Данная характеристика является стоимостным выражением вложенных капиталов.
Норма инвестиций представляет собой отношение объема реальных инвестиций к ВВП.
Коэффициент увеличения капиталоемкости. Данный показатель характеризует эффективность накоплений и определяется как валовые реальные инвестиции в основные активы по отношению к увеличению ВНП за тот же период.
Накопления – это использование части дохода для расширения воспроизводства.

Принципы реальных инвестиций

По сравнению с ростом национальной валюты, реальные инвестиции быстрее увеличиваются.
Относительно финансовых, риск реальных инвестиций меньше, а отдача больше.
Реальные инвестиции дают возможность организации интенсивно развиваться, увеличивать качество продукции, изучать новые рынки.
Реальное инвестирование предоставляет предприятиям постоянный денежный поток, достигающийся с помощью амортизационных отчислений от основных капиталов, которые поступают, даже если реализация инвестиционных проектов не приносит прибыль.
В результате бурного технологического прогресса реальные инвестиции могут быть подвержены моральному старению.
Реальные инвестиции имеют очень низкую ликвидность.

Формы реальных инвестиций

Приобретение цельных имущественных комплексов. Обычно такие это инвестиционные операции осуществляют крупные предприятия, таким образом, обеспечивающие региональную, отраслевую или товарную диверсификацию.
Строительство объекта с завершенным технологическим циклом. Такие реальные инвестиции осуществляются при существенном увеличении объемов производства и при образовании филиалов или дочерних компаний.
Реконструкция производится для кардинального преобразования производства на базе последних научно-технических достижений.
Модернизация подразумевает совершенствование уже существующих фондов данного производства.
Реальные инвестиции в нематериальные активы обычно направлены на применение в производстве новых научно-технологических знаний.
Инвестирование увеличения резервов материальных оборотных активов.

Реальные инвестиции в оборотный и основной капитал

Наиболее распространенным является инвестирование в основной капитал. К этой форме инвестиций относят вложения капитала в земельные наделы, здания, машины, и иные средства производства. При этом стоит выделить фонды производственного и строительного назначения. К фондам производственного назначения относят транспортные средства, машины, оборудование и рабочий инвентарь сроком службы не менее года. К фондам строительного назначения относят строительные механизмы и машины, транспортные средства и силовое оборудование.

Инвестирование в оборотный капитал предполагает вложение финансов в запасы сырья, конструкции, топливо и т.д.

Реальные инвестиции могут осуществлять юридические и физические лица.

Законодательство ограничивает участие физических лиц в реальных инвестициях и может производиться таким образом:

Приобретение недвижимости и ее дальнейшая сдача в аренду.
Приобретение техники и последующая сдача в наем.
Регистрация интеллектуальной собственности.
Образование собственной компании.

Что касается участия юридических лиц в реальном инвестировании, то, наверное, у любой организации появляется необходимость заниматься инвестициями с целью расширения и модернизации технической базы.

Удалых О.О. (ру) Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия (2006)

4.1. Реальные инвестиции предприятия, их сущность и формы

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинства украинских предприятий этот единственное направление инвестирования. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия.

Реальные инвестиции — вложения капитала в воспроизводство основных фондов, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия.

Реальное инвестирование является главной формой реализации общей стратегии развития предприятия. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянный рост рыночной стоимости предприятия. С помощью реальных инвестиций также решаются задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширение ассортимента производимых изделий и повышения их качества.

Различают три формы реальных инвестиций.

1. Капитальные инвестиции, или капитальные вложения — это вложения капитала в воспроизводства основных фондов.

2. Инновационные инвестиции (инновации) — это вложения капитала в нематериальные активы предприятия с целью использования в деятельности предприятия новых научных и технологических знаний.

3. Инвестиции в материальные оборотные активы — это вложение капитала в прирост запасов материальных оборотных активов предприятия с целью обеспечения необходимой пропорциональности в развитии основных и оборотных активов.

Формы реальных инвестиций представлены на рис. 4.1.

Рис. 4.1. Формы реальных инвестиций предприятия

Наиболее распространенной формой реальных инвестиций в современных условиях капитальные инвестиции.

С капитальными инвестициями связаны такие инвестиционные операции предприятия:

1. Приобретение целостного имущественного комплекса — это инвестиционная операция предприятий, связанная с приобретением хозяйственного объекта с законченным циклом производства продукции (работ, услуг) с целью обеспечения отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности.

2. Новое строительство — это инвестиционная операция предприятия, связанная с строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на территориях, отводимых специально.

3. Перепрофилирование — это инвестиционная операция, связанная с полной сменой технологии производственного процесса для выпуска новой продукции на действующем предприятии.

4. Реконструкция — это инвестиционная операция, связанная с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений в действующем предприятии.

5 Модернизация — это инвестиционная операция, связанная с совершенствованием активной части основных производственных фондов и приведению fee в состояние, соответствующее современном петуху осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин и оборудования, используемых на предприятии в процессе операционной

Капитальные инвестиции включают в себя:

— Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения), в том числе расходы на капитальное строительство, затраты на приобретение машин и оборудования;

— Расходы по усовершенствованию объекта;

— Инвестиции в нематериальные активы;

— Затраты на формирование основного стада;

— Расходы на другие необоротные материальные активы.

Расходы на приобретение основных фондов (и их отдельных

частей), других материальных и нематериальных активов с целью их дальнейшего перепродажи в капитальных инвестиций не принадлежат.

Капитальные инвестиции предприятий Донецкой области в 2002-2003 pp. фактических ценах представлены в табл. 4.1 [29].

Капитальные вложения можно классифицировать по технологической и воспроизводственной структурой.

Воспроизводственная структура капитальных инвестиций имеет в виду такие их виды:

— Затраты на новое строительство;

— Затраты на реконструкцию, расширение и техническое переоснащение предприятий;

— Затраты на поддержание действующих мощностей предприятий;

— Затраты на производство объектов жилищно-гражданского назначения.

В технологической структуре капитальных инвестиций выделяют:

— Расходы на строительные работы всех видов;

— Затраты на монтаж оборудования;

Таблица 4.1 Структура капитальных инвестиций предприятий Донецкой области за направлениями вложения

Производственные инвестиции

Производственные инвестиции – вложения финансовых средств в новое строительство и техническое перевооружение предприятия. К производственным инвестициям обращаются инвесторы, стремящиеся получить прибыль за короткий срок.

Виды производственных инвестиций

В сфере производства встречаются два варианта инвестирования: полное и долевое. В долевом инвестировании принимают участие несколько вкладчиков, которые позже делят между собой доход от инвестиций пропорционально вложенной доле. Такой вариант осуществления вложений считается наиболее безопасным – у инвестора остаются возможности произвести диверсификацию, распределив наличествующие средства между несколькими организациями и снизив таким способом риск невозврата.

Полное инвестирование имеет свои выгоды – например, инвестору не приходится делить прибыль. Однако риск в таком случае очень велик, поэтому ключевой задачей инвестора становится разработка инвестиционной стратегии, в рамках которой должны быть оценены перспективы предприятия, его сбытовые возможности.

Как оценить эффективность производственных капиталовложений?

Принцип оценки эффективности инвестиций заключается в сопоставлении полученного полезного результата с осуществленными затратами. Методика расчета напрямую зависит от объекта производственной инвестиции, а также от уровня, на котором проводится исследование, однако, учет финансовых показателей деятельности фирмы обязателен в любом случае. Все финансовые показатели условно разбиваются на две группы:

Дисконтные (применимы для анализа долгосрочных вложений).

Бухгалтерские (для краткосрочных инвестиций).

Дисконтные методы базируются на сравнении ожидаемого дохода от вложений в производство с доходом, который за аналогичный период способен дать банковский депозит. К числу дисконтных показателей относят:

Чистый дисконтированный доход (NPV) – конечный результат инвестирования: полученный инвестором доход за вычетом величины вложений, скорректированный на ставку дисконтирования.

Срок окупаемости (DPBP) – период, за который величина дохода окажется равной размеру вложений.

Индекс доходности (DPI) – отношение скорректированного на ставку дисконтирования дохода к величине вложений.

Оценка производственных инвестиций с учетом дисконтных показателей пользуется популярностью в США и развитых странах Европы. Отечественная практика чаще использует бухгалтерские (краткосрочные) показатели, такие как:

Отдача вложений (ROI) — отношение суммы прибыли к величине инвестиций на конкретный момент времени. Важно отметить, что при высоких темпах инфляции расчет этого показателя теряет смысл.

Удельные вложения показывают, какая доля инвестиций приходится на единицу выпуска. Этот показатель актуален при массовом производстве.

Как принять решение об инвестировании в производство?

Инвестору всегда следует помнить о трех условиях, при которых производственная инвестиция будет выгодной:

1. Показатель IRR выше, чем банковская ставка по депозитам.

2. NPV превышает доход по альтернативным вариантам и гарантирует максимальное значение показателя DPI.

3. Приемлемым сроком окупаемости считается срок, увеличенный хотя бы в полтора раза.

Также инвестору не стоит пренебрегать оценкой рисков производственного инвестирования: маркетинговых, логистических, экологических. Нужно помнить, что к наиболее катастрофическим последствиям приводят риски, вероятностная оценка которых проблематична (либо совсем невозможна). Снизить производственные риски инвестор может за счет, во-первых, умелой диверсификации, во-вторых, личного контроля за реализацией производственных проектов.

Источники: http://vpluse.net/drugie-investitsii/601-realnye-investitsii, http://readbookz.net/pbooks/book-28/ru/chapter-1324/, http://utmagazine.ru/posts/14273-proizvodstvennye-investicii